10 июля, 2025

10 мин

Что такое Total Value Locked в криптовалюте (TVL): Все, что вам нужно знать

Вы когда-нибудь задумывались, по какому принципу оценивается успех DeFi проекта? Почему одни протоколы собирают миллиарды, а другие остаются незаметными? Всё дело в TVL — метрике, ставшей золотым стандартом в анализе децентрализированных платформ. Разберёмся, что она означает и почему на неё стоит обращать внимание.

Инвестировать в криптовалюту на WhiteBIT

Начать инвестировать!

Что такое TVL в крипте простыми словами?

Total Value Locked (TVL) в крипте — это метрика, которая показывает общую сумму активов, заблокированных в смарт-контрактах децентрализованных приложений (dapp) или протоколов. Этот показатель используется для оценки ликвидности платформы, а также для понимания её популярности и востребованности среди пользователей. TVL включает в себя все средства, которые пользователи вносили для предоставления ликвидности, стейкинга, крипто займа или других операций, требующих залога.

TVL является важным индикатором для анализа стабильности и роста DeFi-проектов, так как он напрямую связан с объемами транзакций и интересом инвесторов к платформе. Чем выше TVL, тем более значимой считается платформа, так как это свидетельствует о доверии пользователей и их готовности инвестировать средства в протокол.

Похожая статья

Что такое блокчейн? Объясняем простыми словами

Читать статью

Как рассчитывается TVL?

TVL рассчитывается как общая стоимость всех активов, которые заблокированы в смарт-контрактах какого-либо децентрализованного приложения (dapp) или протокола. Формула расчёта довольно простая, но требует учёта нескольких ключевых факторов:

1. Сумма всех заблокированных средств: TVL включает все криптовалюты и токены, которые были вложены в протокол для предоставления ликвидности, участия в стейкинге, кредитовании или других операциях. Это могут быть как криптовалюты (например, Bitcoin, Ethereum), так и токены, связанные с конкретным проектом.
2. Оценка стоимости активов: Чтобы подсчитать TVL, необходимо привести все активы к эквиваленту одной валюты, чаще всего в долларах США (USD). Это достигается путём умножения количества токенов или криптовалюты на их текущую рыночную цену.
3. Учет всех блокчейнов: Если протокол работает на нескольких блокчейнах, TVL учитывает активы на всех этих сетях.

Пример: если в протоколе заблокировано 1000 ETH, а текущая цена Еthereum составляет $2000, то TVL для этого протокола будет составлять $2,000,000.

Таким образом, TVL является динамическим показателем, который изменяется в зависимости от рыночных условий, цен на активы и активности пользователей в рамках протокола.

Чтобы отслеживать текущий TVL Ethereum, вы можете использовать такие платформы, как DeFiLlama, которые предоставляют подробную информацию о текущей ликвидности в протоколах Ethereum.

ETH TVL. Источник: defillama.com

Почему общая заблокированная стоимость важна?

TVL важна по нескольким причинам, так как является ключевым индикатором для оценки ликвидности и привлекательности DeFi-протоколов и децентрализованных приложений:

1. Индикатор ликвидности: TVL помогает определить, сколько средств доступно для торговли, займа или предоставления ликвидности на платформе. Чем выше TVL, тем больше ликвидности может предложить проект своим пользователям, что делает его более привлекательным для трейдеров и инвесторов.
2. Оценка доверия и популярности: Высокий TVL свидетельствует о доверии пользователей к платформе. Это показатель того, что пользователи готовы вносить значительные суммы средств в протокол, что также может привлекать новых инвесторов и участников.
3. Стабильность проекта: TVL служит мерой стабильности DeFi-платформы. Протоколы с высоким TVL, как правило, более устойчивы к рыночным колебаниям, так как имеют большую финансовую базу для поддержания своей деятельности и покрытия возможных убытков.
4. Привлечение инвестиций: Платформы с высоким TVL привлекают внимание крупных инвесторов, так как это сигнализирует о большом объёме торговли и активной пользовательской базе. Также это позволяет платформам предоставлять более конкурентоспособные условия для своих клиентов, такие как более низкие комиссии или бонусы.
5. Оценка успеха и роста: Для разработчиков и аналитиков TVL является метрикой, отражающей успех и рост проекта. Платформы с высоким TVL часто рассматриваются как лидеры в своей области, и этот показатель служит для них основой для расширения и улучшения предложений.

Важность Total Value Locked в DeFi

В DeFi TVL является одним из самых значимых показателей для оценки успешности и ликвидности платформ. В отличие от традиционных финансовых рынков, где ликвидность определяется наличием капитала в банках и финансовых учреждениях, в DeFi TVL отражает объем средств, непосредственно задействованных в смарт-контрактах и протоколах. Высокий TVL в DeFi означает, что пользователи доверяют платформе, готовы блокировать свои средства для получения дохода и участвуют в различных финансовых продуктах, таких как стейкинг, ликвидность для обмена или кредитование.

TVL в DeFi становится важнейшим индикатором для оценки ликвидности и стабильности протоколов. Он также служит индикатором того, насколько эффективен и популярен конкретный проект среди сообщества, что влияет на привлечение новых пользователей и инвесторов. Чем выше TVL, тем больше возможностей для роста и расширения DeFi-платформы, а также тем больше уверенности у пользователей, что протокол способен справиться с рыночными рисками.

Разница показателя TVL и рыночной капитализации

TVL (Total Value Locked) и рыночная капитализация — два разных, но важных показателях в криптовалютной индустрии, каждый из которых предоставляет уникальную информацию о проекте. Вот их основные различия:

• TVL — это общая сумма средств, заблокированных в смарт-контрактах или протоколах DeFi, таких, как пулы ликвидности, стейкинг или кредиты. TVL измеряет объем средств, который участвует в экономике платформы и даёт представление о ликвидности, доступной в протоколах.
• Рыночная капитализация — это стоимость всех выпущенных токенов или монет криптовалюты, рассчитанная как произведение текущей цены токена на его общую циркулирующую эмиссию. Рыночная капитализация часто используется для оценки размера и «веса» криптовалюты на рынке.

Что они измеряют:

• TVL измеряет объем средств, которые пользователи заблокировали в протоколах DeFi. Он отражает ликвидность платформы, доверие пользователей и востребованность услуг, таких как стейкинг криптовалют или кредитование.
• Рыночная капитализация измеряет общий рынок криптовалюты и её текущую рыночную стоимость. Это показатель спроса на саму криптовалюту или токен, независимо от того, используются ли её средства в реальных операциях.

Контекст использования:

• TVL используется в контексте DeFi, где важно понять, сколько средств задействовано в активных смарт-контрактах и какова ликвидность платформы. Это важный показатель для оценки стабильности, популярности и роста DeFi-протоколов.
• Рыночная капитализация используется для оценки «масштаба» криптовалюты в целом и для сравнения разных криптовалют. Она показывает, насколько крупен рынок конкретной криптовалюты и её капитализация на основе рыночных цен.

Зависимость от цен:

• TVL зависит от реальной стоимости активов, заблокированных в протоколах. Если цена криптовалюты растет, TVL также может увеличиться, так как заблокированные средства оцениваются дороже, даже если количество средств в смарт-контрактах остаётся неизменным.
• Рыночная капитализация напрямую зависит от цены криптовалюты. Если цена токена увеличивается, рыночная капитализация также возрастает, даже если количество выпущенных монет остаётся неизменным.

Примеры различий:

• TVL может быть высоким в DeFi-протоколах, даже если сама криптовалюта (например, токен платформы) имеет низкую рыночную капитализацию. Это может свидетельствовать о том, что протокол пользуется популярностью, несмотря на низкий интерес к токену.
• Рыночная капитализация может быть высокой даже при низком уровне использования криптовалюты в реальных приложениях. Например, цена токена может быть высокой из-за спекулятивного интереса, а не из-за большого объема заблокированных средств в реальных приложениях.

Какие факторы влияют на коэффициент TVL?

Коэффициент TVL зависит от множества факторов, которые могут как способствовать его росту, так и снижению, в зависимости от условий на рынке и внутренней политики протоколов.

Цена активов и рыночные условия

TVL напрямую зависит от рыночной стоимости криптовалют и токенов, заблокированных в протоколах. Когда цена активов растёт, TVL увеличивается, даже если количество заблокированных средств остаётся неизменным. В условиях волатильности рынка, цена может быстро изменить общий TVL, что отражает риски и возможности для пользователей. Это также отражает важность списка криптовалют по рыночной стоимости, который помогает отслеживать, как изменения в стоимости криптовалют влияют на их роль в DeFi-протоколах и на общий TVL.

Активность пользователей

Чем больше пользователей вносит средства в протоколы для стейкинга, ликвидности или кредитования, тем выше TVL. Если протокол предлагает привлекательные условия (например, высокие процентные ставки), это стимулирует новых пользователей участвовать, увеличивая объем заблокированных средств.

Протокольные улучшения и новшества

Инновации и улучшения, такие как добавление новых функциональных возможностей или улучшение пользовательского интерфейса, могут привлечь больше средств в проект. Платформы, которые постоянно развиваются и адаптируются, способны поддерживать или увеличивать TVL за счет привлечения новых пользователей и удержания старых.

Маркетинг и промо-акции

Маркетинговые активности, такие как бонусы, акции и рекламные кампании, могут существенно повлиять на TVL. Привлечение новых пользователей с помощью этих методов позволяет увеличить объем средств, которые блокируются в протоколах, улучшая ликвидность и увеличивая доверие к проекту.

Безопасность и доверие

Протоколы, которые обеспечивают высокую безопасность и прозрачность, способны привлекать больше пользователей и удерживать их средства. Нарушения безопасности, такие как хакерские атаки или уязвимости, могут привести к значительному снижению TVL, так как пользователи не захотят блокировать свои средства в небезопасных проектах.

Список монет по TVL

Ниже представлен список с ведущими токенами и их значениями TVL на июнь 2025 года:

Лучшие планы по вложению средств в криптовалюту

Положить под процент

Заключение

Знание TVL позволяет оценивать надежность и перспективность криптовалютных проектов. Он является важным индикатором для пользователей, желающих понять, где их средства будут работать с наибольшей эффективностью. TVL помогает не только инвесторам, но и тем, кто ищет лучшие условия для участия в DeFi.